00406A是中信投信發行的主動式台股ETF，簡稱主動中信台灣收益，一邊挑成長股，一邊賣出臺指買權收權利金，每月評價配息。
進場前先抓住這幾個重點：
- 成分股：前十大全是電子股，沒有一檔傳統高息股
- 配息：前4期（含預估）都來自權利金，金額每期決定
- 代價：大漲少賺，靠多方臺股期貨補回一部分
- 規模：2026年6月11日掛牌，10月19日破千億
看完文章，打開盤面對照一次最有感
上市櫃個股、K 線與技術指標一次看
● K 線與技術指標
目錄
00406A是什麼？選股之外，還賣買權、買期貨
全名「台灣收益成長」裡的「收益」和「成長」，就是00406A同時在走的兩條線：
- 成長：靠經理人挑股票，買的多半是獲利和股利會長大的電子股
- 收益：靠成分股發的現金股利，再加上賣出臺指買權收到的權利金
它沒有追蹤指數，證交所ETF頁面的標的指數欄直接寫「無」。
買它，等於把選股、期權比例都交給經理人決定。
基本資料：沒有規模上限，每月配息
| 項目 | 內容 |
|---|---|
| 正式名稱 | 中國信託台灣收益成長主動式ETF證券投資信託基金（本基金之配息來源可能為收益平準金且基金並無保證收益及配息） |
| 掛牌簡稱 | 主動中信台灣收益 |
| 發行投信／保管銀行 | 中信投信／合作金庫商業銀行 |
| 經理人 | 張書廷 |
| 募集 | 2026年5月26日～5月28日 |
| 成立／掛牌 | 2026年6月2日成立，6月11日掛牌 |
| 發行價 | 10元 |
| 規模上限 | 無，沒有最高募集金額，也沒有受益權單位總數上限 |
| 投資範圍 | 台股上市櫃股票，另有賣出臺指買權、多方臺股期貨 |
| 賣出買權上限 | 名目本金不超過淨資產25% |
| 標的指數 | 無 |
| 經理費／保管費 | 0.75%／0.035%，不分級距 |
| 配息 | 月配，每月15日評價 |
| 風險等級 | RR4 |
| 信用交易 | 掛牌當天就能融資融券 |
表裡有兩項，買之前值得多看一眼：
- 賣出買權上限：賣買權的部位有上限，不會整檔都拿去賣
- 沒有規模上限：公開說明書沒有設最高募集金額，資金湧進來時，基金可以一直發行新的單位
什麼是主動式ETF？
由經理人自行挑股票、決定買賣時機的ETF，台股代號結尾會帶一個英文字母A。
跟0050這類被動式ETF不同，它沒有指數可以照抄，績效看經理團隊的判斷。
費用通常比被動式高，多付的錢，買的是「選股贏過大盤的可能」。
掩護性買權是什麼？先收錢，讓出大漲
00406A的配息比一般高股息ETF多一個來源，就是用掩護性買權收來的錢。
做法是手上有股票，同時把「漲過某個價格之後的那段上漲」先賣給別人，對方付的錢就叫權利金。
有點像先收一筆訂金，約好到期時最多照約定價格把東西賣給對方：
- 東西沒漲：訂金照收
- 東西大漲：也只能照約定價賣
| 到期時的行情 | 結果 | 跟只持股比 |
|---|---|---|
| 盤整、小漲（沒超過約定價） | 股價漲幅照拿，再多一筆權利金 | 多賺權利金 |
| 大漲超過約定價 | 超過的那段漲幅讓給買方 | 少賺超過的那段 |
| 下跌 | 權利金只能抵掉一小段跌幅 | 少虧權利金那一小段 |
它只賣一部分：上限是淨資產25%
00406A不是整檔都做掩護性買權，賣的也不是個股買權，而是臺指買權。
賣出買權的名目本金在淨資產的0～25%之間，比例由經理人看市況調整：
- 2026年9月2日：約16.89%
- 2026年10月1日：約兩成
只有這一部分被封頂，權利金也只收這一部分；沒被買權涵蓋的部位，大漲時漲幅照拿。被封住的那一段，00406A另外用期貨補。
什麼是名目本金？
一口選擇權合約代表的部位有多大，用指數點數乘上每一點代表的金額換算出來。
它不是權利金的金額，而是「這些買權涵蓋了多少部位」。
00406A的名目本金上限25%，意思是賣出的買權涵蓋的部位，加起來不超過淨資產的四分之一。
為什麼還要買期貨？把讓出的漲幅補回來
單純做掩護性買權，多頭行情時很容易落後大盤，因為漲過約定價的那一段都讓出去了。
所以00406A另外買進多方臺股期貨，想把被封住的漲幅拿回一部分。
2026年10月1日，00406A的賣出買權、多方期貨約各兩成：
| 部位 | 比例（10/1） | 作用 |
|---|---|---|
| 賣出臺指買權 | 約兩成 | 收權利金，代價是封住一段漲幅 |
| 多方臺股期貨 | 約兩成 | 把被封住的漲幅補回一部分 |
期貨只要繳一部分保證金，就能參與整筆部位的漲跌，所以基金不用掏出全額，也撐得起兩成左右的多方部位。
這個設計有兩個代價：
- 期貨是多方：大盤跌的時候，期貨跟股票一起賠，它不是避險工具
- 補多少看比例：能補回多少漲幅，取決於經理人抓的比例，不保證全部補回
什麼是臺股期貨？
以臺灣加權指數為標的的期貨合約，買進的一方叫多方，指數上漲時賺錢，下跌時賠錢。
交易時不用付全額，只要繳保證金，同樣的錢能撐起更大的部位，漲跌也跟著放大。
合約有到期月份，到期前要結算，或換到下一個月份的合約繼續持有。
掛牌就破發，4個月後規模破千億
00406A的開場不太順：2026年6月11日掛牌當天，收在9.64元，第一天就跌破10元發行價，也就是股民說的破發。
之後的規模走勢，跟開場完全是兩回事（日期皆為2026年）：
| 時間 | 事件 | 數字 |
|---|---|---|
| 5/26～5/28 | 募集 | 發行價10元 |
| 6/11 | 掛牌首日破發 | 收9.64元 |
| 7/31 | 第一次除息 | 每單位0.128元 |
| 8/19 | 規模突破200億元 | 204.6億元 |
| 9/30 | 9月底規模 | 576.92億元、受益人約21.5萬人 |
| 10/15 | 台股大跌，爆量 | 單日成交約177.3萬張，創歷史天量，收9.30元（−6.16%） |
| 10/19 | 規模破千億 | 1,024.45億元 |
| 10/21 | 規模與受益人 | 1,066.62億元、34.14萬人 |
- 掛牌後第88個交易日破千億，從掛牌時的幾十億元，長成千億元以上的基金
- 它是第三檔規模破千億的主動式台股ETF，前兩檔是00981A和00403A
股價多在10元以下打轉，錢卻一路湧進來，吸引人的是每個月那筆配息。
00406A選股邏輯：挑股利會長大的公司
00406A的三塊部位裡，股票占得最多，2026年10月21日合計權重84.35%，怎麼挑全看經理人。
選股三好：產業、公司、股價各看什麼
中信投信挑股票，看的是好產業、好公司、好股價三個條件：
| 看什麼 | 指標 | 白話 |
|---|---|---|
| 好產業 | 外銷訂單等前瞻指標 | 先挑景氣往上走的產業 |
| 好公司 | 股利連續成長 | 發的股利一年比一年多 |
| 好股價 | ROIC、ROE，加上近6個月、12個月的報酬動能 | 用錢賺錢的效率高，股價走勢也強 |
ROE是股東權益報酬率，ROIC是投入資本報酬率。
兩個都在看公司拿錢去做生意，能賺回多少。
這套條件挑的是「股利會長大」的公司，不是「殖利率已經很高」的公司，結果反映在兩個地方：
- 成分股：多半是台光電、奇鋐、旺矽這類AI供應鏈的成長股，不是金融、傳產這類傳統高息股
- 配息：股利照樣是來源之一，只是光靠成長股發的股利，很難撐起每個月的配息，缺的那一塊就靠權利金補上
經理人張書廷，看好AI供應鏈
00406A的經理人是張書廷，2026年6月11日掛牌時，他判斷股市回檔主要是估值修正，還沒看到基本面反轉。
他看好的是AI供應鏈，點出四個動能：
| 動能 | 白話 |
|---|---|
| Vera Rubin放量 | 輝達新一代AI平台下半年進入量產，帶動供應鏈出貨 |
| 邊緣AI落地 | AI從雲端走進手機、電腦這些終端裝置 |
| 雲端業者資本支出上修 | 大型雲端業者持續加碼AI資料中心 |
| 權值股獲利上修 | 以台積電為首的權值股，獲利還有上修空間 |
看好AI供應鏈，直接反映在持股名單上。
00406A成分股有哪些？前十大沒有一檔高息股
00406A的持股每天都可能變，投信每個交易日都會公布一次申購買回清單。
前十大、完整名單和期貨部位，用的都是同一天：2026年10月21日的資料。
前十大全是電子股，合計近五成
| 排名 | 持股（代號） | 產業 | 權重 | 白話一句 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 台積電（2330） | 晶圓代工 | 9.13% | 全球晶圓代工龍頭，台股市值第一 |
| 2 | 台光電（2383） | 銅箔基板 | 6.55% | AI伺服器用的高階銅箔基板大廠 |
| 3 | 欣興（3037） | 載板 | 5.82% | ABF載板大廠，AI晶片封裝要用 |
| 4 | 聯發科（2454） | IC設計 | 5.41% | 手機晶片大廠，也做AI客製化晶片 |
| 5 | 奇鋐（3017） | 散熱 | 5.15% | 伺服器散熱模組與水冷元件 |
| 6 | 健策（3653） | 散熱 | 3.71% | 晶片用的均熱片 |
| 7 | 智邦（2345） | 網通 | 3.32% | 資料中心交換器大廠 |
| 8 | 旺矽（6223） | 半導體測試 | 2.95% | 晶片測試用的探針卡 |
| 9 | 南電（8046） | 載板 | 2.92% | 台塑集團旗下的載板廠 |
| 10 | 台達電（2308） | 電源 | 2.58% | 電源供應器龍頭，也做資料中心電源與散熱 |
- 前十大合計47.54%，接近一半的資金押在這10檔
- 10檔全是電子相關，從晶片、載板、散熱、網通到電源，串起一整條AI伺服器供應鏈
一檔名字有「收益」的ETF，前十大卻沒有一檔是傳統高息股，這是00406A跟高股息ETF最不一樣的地方。
完整持股名單：62檔，金融股只有2檔
依權重排序，資料日期為2026年10月21日：
| 排名 | 持股（代號） | 產業 | 權重 | 排名 | 持股（代號） | 產業 | 權重 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 台積電（2330） | 晶圓代工 | 9.13% | 32 | 和碩（4938） | 電子代工 | 0.59% |
| 2 | 台光電（2383） | 銅箔基板 | 6.55% | 33 | 元大金（2885） | 金控 | 0.58% |
| 3 | 欣興（3037） | 載板 | 5.82% | 34 | 強茂（2481） | 功率半導體 | 0.52% |
| 4 | 聯發科（2454） | IC設計 | 5.41% | 35 | 台化（1326） | 塑化 | 0.44% |
| 5 | 奇鋐（3017） | 散熱 | 5.15% | 36 | 昇達科（3491） | 網通 | 0.44% |
| 6 | 健策（3653） | 散熱 | 3.71% | 37 | 欣銓（3264） | 半導體測試 | 0.40% |
| 7 | 智邦（2345） | 網通 | 3.32% | 38 | 聯茂（6213） | 銅箔基板 | 0.39% |
| 8 | 旺矽（6223） | 半導體測試 | 2.95% | 39 | 緯創（3231） | 電子代工 | 0.38% |
| 9 | 南電（8046） | 載板 | 2.92% | 40 | 中砂（1560） | 半導體材料 | 0.35% |
| 10 | 台達電（2308） | 電源 | 2.58% | 41 | 鴻海（2317） | 電子代工 | 0.33% |
| 11 | 創意（3443） | IC設計 | 2.30% | 42 | 環球晶（6488） | 矽晶圓 | 0.31% |
| 12 | 景碩（3189） | 載板 | 2.03% | 43 | 高力（8996） | 散熱 | 0.24% |
| 13 | 信驊（5274） | IC設計 | 2.03% | 44 | 聯亞（3081） | 光通訊 | 0.24% |
| 14 | 國巨（2327） | 被動元件 | 2.01% | 45 | 穎崴（6515） | 半導體測試 | 0.22% |
| 15 | 日月光投控（3711） | 封測 | 1.98% | 46 | 萬潤（6187） | 半導體設備 | 0.20% |
| 16 | 南亞（1303） | 塑化 | 1.82% | 47 | 鴻勁（7769） | 半導體設備 | 0.20% |
| 17 | 金像電（2368） | PCB | 1.77% | 48 | 上詮（3363） | 光通訊 | 0.20% |
| 18 | 聯電（2303） | 晶圓代工 | 1.69% | 49 | 力旺（3529） | 矽智財 | 0.18% |
| 19 | 緯穎（6669） | 伺服器 | 1.54% | 50 | 一詮（2486） | 電子零組件 | 0.17% |
| 20 | 大立光（3008） | 光學鏡頭 | 1.46% | 51 | 聯鈞（3450） | 光通訊 | 0.13% |
| 21 | 台燿（6274） | 銅箔基板 | 1.45% | 52 | 兆豐金（2886） | 金控 | 0.13% |
| 22 | 貿聯-KY（3665） | 連接線 | 1.41% | 53 | 愛普（6531） | IC設計 | 0.13% |
| 23 | 致茂（2360） | 測試設備 | 1.23% | 54 | 金居（8358） | 銅箔 | 0.11% |
| 24 | 臻鼎-KY（4958） | PCB | 1.19% | 55 | 穩懋（3105） | 砷化鎵代工 | 0.10% |
| 25 | 川湖（2059） | 伺服器滑軌 | 1.07% | 56 | 華邦電（2344） | 記憶體 | 0.09% |
| 26 | 世芯-KY（3661） | IC設計 | 0.83% | 57 | 研華（2395） | 工業電腦 | 0.08% |
| 27 | 精測（6510） | 半導體測試 | 0.83% | 58 | 啟碁（6285） | 網通 | 0.07% |
| 28 | 頎邦（6147） | 封測 | 0.82% | 59 | 富世達（6805） | 電子零組件 | 0.05% |
| 29 | 嘉基（6715） | 電子零組件 | 0.75% | 60 | 弘塑（3131） | 半導體設備 | 0.05% |
| 30 | 京元電子（2449） | 半導體測試 | 0.63% | 61 | 南茂（8150） | 封測 | 0.04% |
| 31 | 大量（3167） | PCB設備 | 0.61% | 62 | 威剛（3260） | 記憶體模組 | 不到0.01% |
- 股票合計：62檔權重加起來84.35%
- 產業：幾乎都是電子相關，金融股只有元大金、兆豐金，塑化股有南亞、台化
- 權重分布：第11名以後，單檔都在2.30%以下，後段有不少只有零點幾%
名單只列股票。
同一天，00406A另外持有2,500口多方臺股期貨（11月合約），權重22.04%；也賣出兩種臺指週選擇權，這部分的權重是用名目本金算的，不能跟股票權重直接相加。
看00406A，不能只看股票名單：
- 期貨比例高：大盤漲跌對它的影響跟著放大
- 有賣選擇權：大漲時，有一部分漲幅被封住
前五大常換人，台積電一直坐穩第一
把2026年四個時間點的前幾大持股排在一起：
| 時點 | 前幾大持股 | 變化 |
|---|---|---|
| 6/11 | 台積電、台達電、聯發科、緯穎、智邦 | 掛牌時公布，台達電排第二（8.50%） |
| 9/2 | 台積電（8.51%）、台光電（5.29%）、聯發科（5.05%） | 台光電升到第二，前十大合計約41.9% |
| 10/1 | 台積電、聯發科、奇鋐、欣興、台光電 | 奇鋐、欣興擠進前五 |
| 10/21 | 台積電、台光電、欣興、聯發科、奇鋐 | 欣興升到第三，前十大合計47.54% |
- 台達電從掛牌時的第二大（8.50%），9/2還一度掉出前十大，到2026年10月21日排第十（2.58%）
- 緯穎、國巨、致茂、群聯掉出前十大，其中群聯已經不在持股名單裡
- 欣興、健策、南電、旺矽擠進前十大
- 持股從2026年6月15日的50檔，增加到10月21日的62檔
被動高股息照指數定期換股，00406A每個交易日都能換，這就是主動式跟被動式的差別。
00406A配息怎麼來？股利加上賣買權的權利金
00406A每個月評價一次，但投信不保證每個月都配，配多少也是每期評估後決定。
評價日是每月15日，除息日落在評價後大約半個月到三週，所以有的月份會碰不到除息日：8月評價的那一次排在9月2日除息，8月整個月沒有除息日。
配息紀錄：每期金額與組成
資料日期為2026年10月22日，第4期是投信公告的預估值：
| 期別 | 評價日 | 最後買進日 | 除息日 | 發放日 | 每單位配息 | 收益組成 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 7/15 | 7/30 | 7/31 | 8/26 | 0.128元 | 權利金100% |
| 2 | 8/15 | 9/1 | 9/2 | 9/30 | 0.138元 | 權利金100%（預估） |
| 3 | 9/15 | 10/2 | 10/5 | 11/2 | 0.138元 | 權利金100%（預估） |
| 4（預估） | 10/15 | 11/2 | 11/3 | 11/27 | 0.138元 | 尚未公布 |
- 已除息3次，合計0.404元（0.128＋0.138＋0.138），一張合計404元
- 前3期的組成都是權利金100%，第2、3期是預估值
- 全是權利金，是那幾個月的分配結果，不是規定；制度上，成分股的現金股利也是主要來源之一
最後買進日：除息前一個營業日
- 最晚在除息日前一個營業日買進，這一天叫最後買進日
- 以第4期為例：2026年11月2日買進、11月3日除息、11月27日發放
- 除息當天就算賣掉，這次的息照領；買零股也算
用100元股票，算一次權利金怎麼賺
權利金讓你在盤整時多一筆收入，代價是大漲時少賺。
用一個簡化的例子算給你看：股價100元，賣出履約價110元的買權，收權利金3元。
到期漲跌五種情況
| 到期價格 | 只持股 | 持股＋賣買權 | 算式 |
|---|---|---|---|
| 90元 | −10元 | −7元 | −10＋3 |
| 100元 | 0元 | ＋3元 | 0＋3 |
| 105元 | ＋5元 | ＋8元 | 5＋3 |
| 110元 | ＋10元 | ＋13元 | 10＋3 |
| 130元 | ＋30元 | ＋13元 | 30＋3－20 |
差別就在履約價110元：110元以下，賣買權的那一邊每種情況都多3元；超過110元，它就停在＋13元，不再往上。
- 盤整、小漲：股價漲幅照拿，再多賺3元權利金
- 大漲超過110元：超過的部分讓給買方，漲到130元也只賺13元，比只持股少賺17元
- 下跌：權利金只能墊3元，跌到90元照樣虧7元
這是簡化的例子，00406A只賣一部分買權，還有多方期貨補漲幅，整檔的報酬不會完全被封頂。
權利金看波動，金額不固定
- 波動大時收得多：市場上下震盪劇烈，買權比較值錢，權利金收得多；行情平靜時收得少
- 同額不代表固定：第2～4期都是每單位0.138元，只代表那幾個月的結果
- 每期重新決定：投信每期評估後決定配多少，金額可能調整
配息來源：股利、權利金，平準金排最後
00406A的配息主要有兩個來源：成分股的現金股利，和賣出買權收的權利金。
收益平準金也可能動用，但要兩個條件同時成立：
- 配息率偏低：實際配息率低於參考配息率
- 新錢湧入太多：兩次配息之間，淨申購的單位數增加到會稀釋配息的程度
就算動用，也有順序：股利、利息、權利金、資本利得排在前面，收益平準金排最後，而且使用比例有上限。
每一期的收益分配通知書都會列出組成，看的時候抓兩件事：
- 看到平準金：那一塊其實是投資人自己的本金
- 不管組成是什麼：除息那天淨值都會扣掉配息金額，市場上說的「左手換右手」就是這個意思
配息後淨值能不能長回來，比配息金額本身更重要。
什麼是收益平準金？
ETF規模暴增時，分配息的人變多，可分配的收益卻沒有同步增加，每單位能配的錢會被稀釋。
收益平準金把新申購資金的一部分放進配息池，讓每單位配息撐在原本的水準。
代價是這部分本質上來自投資人的本金，收益分配通知書會寫明比例。
年化配息率怎麼算？單月乘以12
看到「年化配息率17.8%」這種數字，先弄懂它是怎麼算出來的。
以第4期的0.138元、2026年10月15日收盤價9.30元為基準：
| 算法 | 算式 | 結果 |
|---|---|---|
| 單月配息率 | 0.138÷9.30 | 約1.48% |
| 年化配息率 | 1.48%×12 | 約17.8% |
分母換一個，數字就跟著變。同樣是第1期的0.128元：
- 用2026年7月15日收盤價9.76元算：0.128÷9.76×12，約15.7%
- 用除息前淨值算出的當期配息率1.60%：1.60%×12，約19.2%
- 同一筆配息，兩種算法差了3個多百分點，因為7/15到7/30，股價從9.76元跌到8.06元，分母變小，配息率就被墊高
年化數字還有兩個前提要看清楚：
- 乘以12，等於假設之後每個月都配一樣多
- 除息會扣淨值，配息率高，不等於帳上多賺這麼多
年化配息率是估出來的，帳上的總資產才是實際的。
配息要繳稅嗎？看每期通知書的所得類別
前3期都是權利金，照投信的說法，這部分不算股利所得，所以沒有扣二代健保補充保費。
所得稅怎麼報，看每一期收益分配通知書上的所得類別。
股利本來就是00406A的配息來源之一，哪一期組成裡有股利或利息，就照那一期的類別處理：
| 配息來源 | 二代健保補充保費 | 所得稅 |
|---|---|---|
| 權利金 | 前3期都沒有扣 | 不列入股利所得，以通知書為準 |
| 股利 | 單次給付達2萬元，扣2.11% | 合併計稅可抵減8.5%（每戶上限8萬元），或28%分開計稅，二擇一 |
| 收益平準金 | 不扣 | 屬於本金返還，不算所得 |
每一期的組成可能不同，報稅前先看那一期的通知書。
什麼是二代健保補充保費？
健保署針對薪資以外的所得另外收的保費，股利、利息、租金都算在內。
費率2.11%，單次給付達2萬元起扣，由發放單位直接扣繳。
單次未達2萬元，或那筆錢不屬於這幾類所得，就不會被扣。
00406A費用：每年內扣0.785%，期權成本另計
00406A的費用分兩種：
- 內扣費用：持有期間每天從淨值扣，經理費0.75%加保管費0.035%，合計0.785%
- 交易成本：你買賣時付的手續費和證交稅
基金自己交易期貨、選擇權的成本，另外從基金資產扣，不含在這0.785%裡，所以實際成本會比0.785%再高一些。
100萬放一年，內扣7,850元
| 標的 | 經理費＋保管費 | 算式 | 100萬放一年 |
|---|---|---|---|
| 00406A | 0.75%＋0.035%＝0.785% | 1,000,000×0.785% | 7,850元 |
| 00403A | 1.2%＋0.035%＝1.235%（200億元以下級距） | 1,000,000×1.235% | 12,350元 |
| 被動高股息 | 經理費多在0.3%上下（只算經理費） | 1,000,000×0.3% | 約3,000元上下 |
- 00403A規模超過200億元，超過的部分經理費降到1.0%，實際的平均費率會比表上低一些
- 同樣主打收益的主動式，00984A經理費0.70%，略低於00406A；00400A是0.90%，比它高
- 跟被動高股息比，光經理費一年就多付約0.4到0.5個百分點
這段差距，就是經理團隊每年要先跨過的門檻。
買賣一張的成本：證交稅只收0.1%
以2026年10月15日收盤價9.30元，試算買賣一張：
| 項目 | 算式 | 金額 |
|---|---|---|
| 買進價金 | 9.30元×1,000股 | 9,300元 |
| 買進手續費 | 9,300×0.1425%＝13元，未達最低20元 | 20元 |
| 賣出手續費 | 9,300×0.1425%＝13元，未達最低20元 | 20元 |
| 證券交易稅 | 9,300×0.1% | 9元 |
| 一買一賣合計 | 20＋20＋9 | 49元 |
- ETF的證交稅只收0.1%，是個股0.3%的三分之一，只在賣出時收
- 手續費以未打折的0.1425%計算，多數券商整股單筆最低收20元；00406A一張不到1萬元，買賣一張就會碰到這個門檻，以券商公告為準
看不見的成本：折溢價
還有一筆成本不會出現在交易明細上：買在市價高於淨值的時候。
2026年10月14日，00406A收盤9.91元、淨值9.85元，溢價約0.6%，等於用100.6元買到價值100元的東西。
- 爆量的日子：10月15日成交約177.3萬張，溢價拉到約0.98%，用限價單，不要掛市價追
- 下單前：到證交所的00406A頁面看盤中預估淨值
- 溢價超過3%：2026年9月1日起，證交所揭露頁面會用紅底標示，看到就先停手
成本算清楚，每月配到手的錢實際剩多少，心裡就有數。
什麼是折溢價？
市價高於淨值叫溢價，等於買貴了；市價低於淨值叫折價，等於買便宜了。
淨值是基金持有資產的真實價值，市價是市場上成交的價錢。
新掛牌、話題熱、成交爆量的ETF，最容易出現明顯的折溢價。
00406A賺了沒？配息要跟股價一起算
月配ETF最常見的誤會，是只看每個月領了多少；00406A的績效，要把市價漲跌和配息放在一起算。
算到10/16：掛牌日買小賺，認購的人小賠
以2026年10月16日收盤價9.32元為終點，期間除息3次，共0.404元，配息不再投入：
| 情況 | 算式 | 含息報酬 |
|---|---|---|
| 掛牌日收盤9.64元買進 | （9.32－9.64＋0.404）÷9.64 | 約＋0.87% |
| 以10元發行價認購 | （9.32－10＋0.404）÷10 | 約−2.76% |
換成一張來看：
- 2026年5月認購：10元一張，花1萬元
- 2026年10月16日：市值9,320元，加上領到的404元，合計9,724元
配息照領，但股價跌破10元，募集時進場的人把配息加回來，算下來仍是小賠。
證交所ETF頁面的績效以2026年10月21日為準：
- 三個月：約＋5.03%
- 一個月：約−3.64%
- 六個月以上：掛牌未滿6個月，頁面顯示0%
前3次除息都有填息，最慢的花了3週
填息看的是除息前一天的收盤價，股價漲回這個價位就算填息。
00406A前3次除息的紀錄（日期皆為2026年）：
| 期別 | 除息前一天收盤 | 每單位配息 | 除息日 | 填息日 | 花了多久 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 8.06元（7/30） | 0.128元 | 7/31 | 7/31 | 除息當天，收8.59元 |
| 2 | 9.96元（9/1） | 0.138元 | 9/2 | 9/24 | 約3週，收10.00元 |
| 3 | 10.13元（10/2） | 0.138元 | 10/5 | 10/5 | 除息當天，收10.31元 |
- 第2期最久：9/2除息後，股價一路跌到9/15的9.28元，9/24才收回10.00元
- 填息不等於一直站穩：10/15台股大跌後，00406A在10/21收9.22元，又掉回第2、3期除息前的價位以下
自己追蹤時，抓兩件事：
- 每一期：拿除息前一天的收盤價，對照之後的收盤價
- 別人貼的績效：先確認是從哪天算到哪天、有沒有含息
填息只說明那一期的價格回來了，有沒有賺錢，還是要回到總帳：價格加配息，跟你的買進價比。
什麼是填息？
除息當天，股價會扣掉配息金額；之後股價漲回除息前一天的收盤價，就叫填息。
一直漲不回去、甚至繼續往下，叫貼息。
00406A跟其他領息ETF比：只有它賣選擇權
| 代號 | 簡稱 | 類型 | 配息 | 賣選擇權 | 經理費 | 規模（億元） |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 00406A | 主動中信台灣收益 | 主動 | 月配 | 有 | 0.75% | 1,066.62 |
| 00984A | 主動安聯台灣高息 | 主動 | 季配 | 沒有 | 0.70% | 104.64 |
| 00400A | 主動國泰動能高息 | 主動 | 月配 | 沒有 | 0.90% | 307.39 |
| 00403A | 主動統一升級50 | 主動 | 季配 | 沒有 | 級距制，200億元以下1.2% | 1,304.56 |
| 0056 | 元大高股息 | 被動 | 季配 | 沒有 | 多在0.3%上下 | 8,387.12 |
| 00878 | 國泰永續高股息 | 被動 | 季配 | 沒有 | 多在0.3%上下 | 6,732.28 |
| 00919 | 群益台灣精選高息 | 被動 | 季配 | 沒有 | 多在0.3%上下 | 6,339.69 |
- 規模：00406A約是00984A的10倍、00400A的3.5倍
- 費用：比被動式高，在主打收益的主動式裡排中間
- 選擇權：7檔裡只有00406A賣選擇權
00984A、00400A靠選股拿高息
證交所2026年10月21日的資料：
| 項目 | 00984A | 00400A |
|---|---|---|
| 配息 | 季配，1、4、7、10月除息 | 月配 |
| 選股 | 高股息選股模型為核心，再加上多重策略 | 動能、高股息兩套條件篩選，再由經理人調整 |
| 規模 | 104.64億元 | 307.39億元 |
| 受益人 | 6.74萬人 | 13.93萬人 |
| 預定發放的一期 | 2026年11月13日，每單位0.473元 | 2026年11月5日，每單位0.12元 |
同樣主打收益，這兩檔的錢來自挑對股票；00406A多了一份權利金，代價是大漲少賺。
00403A同樣破千億，但不賣選擇權
00403A跟00406A一樣是規模破千億的主動式台股ETF，但不賣選擇權，做法也不同：
- 配息：季配，評價月是1、4、7、10月，除息月是2、5、8、11月
- 配息紀錄：截至2026年10月21日，證交所頁面還沒有配息紀錄
- 選股範圍：市值前200大，以前50大為核心
- 規模：1,304.56億元，受益人78.45萬人（2026年10月21日）
前十大有8檔重疊，一起買分散不了
兩檔的前十大有8檔重疊：台積電、聯發科、台光電、欣興、奇鋐、健策、旺矽、台達電。
以2026年10月14日前後的持股計算：
| ETF | 這8檔合計權重 |
|---|---|
| 00406A | 42.61% |
| 00403A | 49.78% |
到2026年10月21日，這8檔仍全在00406A的前十大，合計41.30%。兩檔一起買，等於四成多的部位押在同一批股票上，分散效果比想像中小。
被動高股息：照指數挑高息股
0056、00878、00919是規模最大的三檔被動高股息，選股照指數走：
| 代號 | 追蹤指數 | 除息月份 | 白話一句 |
|---|---|---|---|
| 0056 | 臺灣高股息指數 | 1、4、7、10月 | 元大發行，老牌高股息ETF |
| 00878 | MSCI臺灣ESG永續高股息精選30指數 | 2、5、8、11月 | 國泰發行，選股加進ESG評分 |
| 00919 | 特選臺灣上市上櫃精選高息指數 | 3、6、9、12月 | 群益發行，前十大有5檔金控 |
- 00919的證交所頁面註明，配息來源可能為收益平準金
- 00919的前十大，沒有一檔出現在00406A的62檔持股裡
- 被動高股息費用低、規模大，不賣選擇權；00406A多了權利金，成分股是成長股
白話對照：0056跟00406A差在哪
最常被拿來跟00406A比的，是元大高股息（0056），兩檔都主打領息，做法卻很不一樣：
| 項目 | 0056 | 00406A |
|---|---|---|
| 類型 | 被動式，追蹤臺灣高股息指數 | 主動式，沒有追蹤指數 |
| 選股方式 | 依指數規則挑高股息股 | 經理人挑股利會成長的公司 |
| 配息來源 | 不賣選擇權，沒有權利金這一塊 | 制度上是股利加權利金 |
| 配息頻率 | 季配，1、4、7、10月除息 | 月配，每月15日評價 |
| 換股頻率 | 依指數定期調整 | 每個交易日都能動 |
| 有沒有用期權 | 沒有 | 賣出臺指買權、買進多方臺股期貨 |
| 經理費 | 被動式高股息多在0.3%上下 | 0.75% |
0056比的是高股息股挑得準不準；00406A除了選股，還要看期權比例抓得對不對。
看你要什麼，對號選檔
| 你要的是 | 先看這幾檔 |
|---|---|
| 每月現金流，能接受大漲少賺 | 00406A |
| 月配，靠選股 | 00400A |
| 季配，高息兼顧成長 | 00984A |
| 主動選股，追求贏過大盤 | 00403A |
| 費用低、規模大 | 0056、00878、00919 |
想留在中信投信、但不需要每月領息的人，同一家另有一檔台股主動式主動中信台灣卓越（00995A），採季配，2026年10月19日首次除息，每單位0.5元。
同樣叫「收益」或「高息」，錢的來源不同，遇到大漲大跌的反應也不同。
00406A的風險：大漲少賺，大跌照跌
00406A有一般主動式ETF的風險，還多了選擇權和期貨帶來的風險。
漲的時候少賺，跌的時候照跌
大漲時，被封住的那一段拿不到：
- 多頭越強，賣出買權被封住的那一段越明顯
- 期貨能補回多少，要看經理人抓的比例
- 跟0050這類市值型ETF比，大多頭時容易落後
大跌時，權利金只能墊一小段：
- 2026年10月15日，00406A單日跌0.61元，一期配息0.138元，大約只抵得了當天跌幅的兩成多
- 多方期貨在下跌時還會一起賠：10月21日股票84.35%加上期貨22.04%，對大盤的曝險約106%，超過淨資產
配息和操作，都不保證
配息金額和組成會變：
- 基金全名就寫了「基金並無保證收益及配息」
- 權利金跟著市場波動變，組成一改，課稅方式也可能跟著變
- 兩個條件同時成立時，可能動用收益平準金
經理人天天換股，比例也會調：
- 持股、賣出買權比例（0～25%）、期貨比例，都由經理人決定
- 賣出買權的名目本金，2026年9月2日約16.89%，到10月1日已調到兩成左右
紀錄短，持股又集中
績效紀錄從2026年6月起算：
- 2026年6月2日成立，截至2026年10月22日未滿6個月，投信沒有揭露正式績效
- 掛牌以來沒有走過一輪完整的多頭和空頭，這套策略在長期空頭或急漲行情裡表現如何，沒有紀錄可以對照
持股集中在AI供應鏈：
- 前十大全是電子相關，合計47.54%（2026年10月21日）
- 62檔股票裡，非電子只有元大金、兆豐金、南亞、台化4檔，合計不到3%
- AI供應鏈一回檔，00406A很難躲開
00406A可以買嗎？適合要月配、能接受大漲少賺的人
00406A的設計是「每月現金流，加上保留一部分成長」，代價是大漲時少賺。
這3種人，比較適合它
- 想要每月現金流，也能接受金額會變的人：每月評價一次，配多少由投信每期決定，金額不固定
- 想領息，但不想只買金融、傳產股的人：2026年10月21日，00406A的前十大持股全是電子相關
- 懂權利金在做什麼，想在盤整時多一份收入的人：行情不上不下的時候，權利金是股價漲跌之外的另一份收入
這3種人，先別急著買
- 把年化配息率當成保證報酬的人：年化數字是單月乘以12的推估，除息還會從淨值扣掉
- 想在大多頭吃滿漲幅的人：賣出買權的那一部分，漲過約定價就賺不到
- 怕波動的人：持股集中在電子股，還有多方期貨，跌的時候不會比較溫和
下單前，先問自己3個問題
- 配息拿來花，還是再投入？
拿來花的話，要盯著除息後淨值有沒有長回來；全部再投入的話，等於每月領了又買回去，每次多付一筆買進手續費 - 大漲時少賺，你能不能接受？
多頭行情裡，它的漲幅可能落後0050這類市值型ETF，看到別人漲得多，會不會忍不住想換掉，先想清楚 - 這筆錢一年內會不會用到？
一年內要動用的錢，不適合放在股票型ETF，月配息不會讓股價的波動變小
買了之後，每月看這3件事
| 檢查項目 | 看什麼 |
|---|---|
| 配息組成 | 股利、權利金、收益平準金各占多少 |
| 淨值 | 除息後有沒有長回來 |
| 部位比例 | 賣出買權、多方期貨各占多少 |
它給的是比較規律的現金流，不是比較穩定的股價；每個月要看的，也不只是配息金額。
常見問題FAQ
Q1：00406A每個月都會配息嗎？
不一定。
00406A每月評價一次，但投信不保證每月都配，金額也是每期決定。
評價日是每月15日，除息日落在評價後半個月到三週，所以可能有某個月沒有除息日。例如8月評價的那一期，就在9月2日除息。
Q2：00406A配息要繳稅嗎？
看每一期的組成。
前3期都是權利金，照投信的說法不算股利所得，沒有扣補充保費；所得稅怎麼報，看收益分配通知書上的所得類別。
哪一期組成含股利，單次給付達2萬元，就會扣2.11%補充保費。
Q3：00406A適合存股嗎？
適合想要每月現金流、能接受大漲少賺的人。
績效紀錄從2026年6月起算，沒有經歷過完整的多空循環。
存之前先接受兩件事：配息金額每期可能變，多頭時漲幅可能落後市值型ETF。
Q4：00406A可以買零股、定期定額嗎？
Q5：00406A可以用融資買嗎？
可以，00406A掛牌當天就開放融資融券。
融資利息會吃掉一部分配息；行情下跌時，還要顧好融資維持率，跌破門檻會被追繳。
Q6：00406A淨值去哪查？
證交所ETF專區和中信投信官網都查得到。
交易時間內，證交所看得到00406A的盤中預估淨值，中信投信官網也會公布淨值。
盤中看到的是估計值，正式淨值要等收盤後由投信計算公布。
結語：多領一份權利金，讓出一段漲幅
00406A每個月入帳的錢，背後是股票、買權、期貨三塊部位一起運作：
| 面向 | 重點 |
|---|---|
| 配息來源 | 股利加權利金，平準金排最後 |
| 賣出買權 | 名目本金上限25%，超過履約價的漲幅讓出 |
| 多方期貨 | 補回一部分漲幅，大跌時一起賠 |
| 配息節奏 | 每月15日評價，不保證每月配 |
| 年化配息率 | 單月×12的推估，不等於報酬 |
| 費用 | 內扣0.785%，期權成本另計 |
| 持股 | 62檔，前十大合計47.54%，集中在AI供應鏈 |
| 最大風險 | 大漲少賺、大跌照跌 |
想趕在最後買進日進場的人，要把交割日一起算進去。
以第4期為例：
- 11月2日（週一）：最後買進日，當天買進
- 11月3日（週二）：除息日
- 11月4日（週三）上午10點前：交割款要到位
ETF的交割規則跟個股一樣，成交後第二個營業日上午10點前，錢要在交割戶頭裡。
錢沒到位，就是違約交割。
臨時調不到錢的時候，股票代墊就是處理這種時間差的。
北信當鋪深耕借貸服務逾75年，熟悉台股交割的時間壓力。
如果你正面對交割資金缺口，違約交割補救專案和股票代墊都能協助你，趕在交割日把缺口補上。
新北中和一位行政助理，就是卡在這種時間差：
- 起因：贖回存了7年的基金，隔天買進上百萬元的股票
- 算錯日子：以為週三交割，實際是8月11日週二，贖回款下午才入帳
- 北信怎麼做：前一天午休接到來電，8月11日上午9點03分撥款78萬元
- 結果：比10點期限早57分鐘到位，8月12日上午還清，只借了1天
📞免費諮詢專線：02-2550-1333（24小時接聽，門市服務時間週一至週六8:00～20:00）
💬LINE諮詢：@bs25501333
免責聲明
內容為股票知識分享，不構成任何投資或借貸建議。
股票交割制度與違約交割相關規定以臺灣證券交易所公告為準，個股交易資訊以公開資訊觀測站揭露為準。
00406A之規模、持股、配息資料為2026年10月整理之資訊，實際以中信投信公告為準。
北信優質當鋪｜政府立案75年｜
