銀行為什麼限貸？從LCR看房貸與金融股影響

國銀LCR為什麼下降？拆解放款成長與資金流向

把金管會、央行和銀行業的說法拼起來，主要有3股力量同時拉走銀行資金：

• 放款成長太快：企業擴產、AI投資借錢需求大增
• 股市吸金：存款流向股票和ETF
• 企業海外投資：台積電與供應鏈赴美設廠

放款增加，為什麼會讓資金吃緊？

銀行收到存款不會全放金庫，而是拿去放貸、買債券。 金管會統計7月底國銀放款餘額達48.9兆元，一年多了5.2兆元，其中58%來自民營企業、38%來自個人。 放款衝得比存款快，能隨時動用的錢就變少，7月底國銀存放比已升到72.96%。

大型聯貸搶資金：哪些案子在借錢？

AI和綠能投資帶動大型聯貸，第3季聯貸額達225億美元，季增57%。下表是新聞點名的幾筆大案：

海龍風電：

離岸風電屬於長期大型建設，一筆就借走550億元。

日月光：

封測大廠跟著AI需求擴產，資金需求同樣以百億元計。

矽品：

和日月光同屬封測集團，兩筆合計就有1,000億元。

這類大案一次動用的金額，足以讓單一銀行的可用資金明顯變緊。

股市吸金、企業赴美投資，錢去哪了？

這2種情況要分開看：

• 買股票：你從A銀行付款買股，賣方的錢可能存進B銀行，錢還在國內銀行體系，只是個別銀行可能流失存款
• 赴美投資：企業把錢換成美元，拿去美國蓋廠、買設備和原料，這筆錢才真正離開國內

台積電7月宣布在美國追加1,000億美元投資，總額上看2,650億美元，供應鏈也跟著赴美。 不過企業也可能用海外收入或海外融資支應，不能把投資總額直接當成國內存款減少的金額。

銀行怎麼補回流動性？

銀行業目前的做法大致有3種：

1. 搶存款：對科技大廠開出1至3個月的專案存款，部分年息2%以上，甚至拜託大客戶月底不要把錢領走
2. 調高放款利率：部分科技大廠周轉金利率拉到2.5%至2.7%
3. 縮減資金用途：放慢放款和撥款速度

銀行不是沒錢，而是為了守住LCR，手上的錢不能隨便放出去，只好到處籌資金。 但存款變貴，利息支出也跟著增加，銀行的獲利空間就會被壓縮。

房貸會更難借嗎？貸款利率、成數與撥款速度的影響

銀行缺錢的壓力已經從企業延燒到個人 。9月初就傳出多家大型銀行暫停房貸收件、只做既有客戶，新申請的人感受最明顯。

新申請房貸，可能碰到哪些變化？

下表整理銀行收緊授信時常見的4種變化，申請前可以先問清楚：

利率與費用：

只問利率不夠，還要問優惠期多長、開辦費多少，用總費用年百分率比較才準。

貸款成數：

銀行可能用鑑價而不是成交價計算，實際可貸金額會比預期少。

審核：

收入和負債比會看得更細，薪轉、扣繳憑單等財力證明先備齊。

撥款時間：

有交屋期限的人最要注意，核准後多久撥款要先問清楚，不然可能卡到交屋。

房貸變難借也不能全怪LCR，央行信用管制和銀行的不動產放款配置也有影響。

房貸族現在怎麼準備？照這4步做

資金偏緊時，申請房貸可以照這個順序：

1. 提早送件：撥款排隊時間變長，有交屋日的人要多預留時間
2. 同時比2到3家銀行：用同一份資料比利率、額度和撥款日
3. 跟賣方、代書對齊時程：交屋日若可能延後，先談好緩衝
4. 準備自備款備案：成數若比預期低，差額要有地方補

已經在繳的房貸，利率會跟著漲嗎？

既有房貸看合約，不看新聞。

浮動利率通常是「指標利率＋加碼」，指標怎麼算、多久調整一次都寫在合約裡。 銀行推出一檔限量高利定存，不會直接讓你的房貸利率跟著跳。 與其自己推算月付金，不如先查合約和銀行的利率調整通知。

信貸與企業貸款，也會受影響嗎？

會，而且比房貸更快反映：

• 信貸：過去優質客戶利率約2%上下，現在從3%起跳，總費用率甚至到4%
• 企業周轉金：央行沒升息，部分銀行已把1個月期周轉金利率調升4碼至2.85%，還要求貸款不能跨月底

企業要分清楚已簽約額度和還在談的額度，別把口頭洽談的金額當成付款日一定拿得到的錢。

金融股會受影響嗎？存款成本與放款收益一起看

銀行「錢不夠借」的消息發酵，金融股10月1日明顯走弱。市場擔心的不是銀行倒，而是賺錢變難。

10/1金融股跌了多少？

10月1日金融股走弱，跌幅較明顯的如下： 單日下跌反映的是市場對利差和放款成長的擔心，實際影響還要看各家第3季財報。

銀行調高利率，為什麼不一定賺更多？

放款利率調高，利息收入會增加；但為了搶存款調高存款利率，利息支出也跟著增加。 假設存款和放款各100億元，其他條件不變： 放款漲得比存款慢，利差就會被壓縮。實際還要看利率多久重新調整和放款的違約損失。

資金壓力怎麼影響銀行獲利？

• 存款成本提高：高利存款變多，放款收益沒跟上，利息收入就會被吃掉
• 多放流動資產：緩衝變厚，但公債等資產的收益通常比放款低
• 放款放慢：利息收入成長變慢，但也可能更挑客戶，降低呆帳風險

金控股還有證券、保險，股市熱絡時券商收入反而會增加，不能只看銀行LCR判斷整家金控。

投資金融股，除了LCR還要看哪些指標？

下表整理6個常用指標，財報和法說資料可以到公開資訊觀測站查：

LCR：

看趨勢比看單月數字重要，連續下滑才是警訊。

淨利差：

這波最直接的影響指標，存款成本上升時最容易被壓縮。

存放比：

比率越高代表存款放出去越多，7月底國銀平均為72.96%。

逾放比：

放款衝太快時，後續呆帳有沒有跟著增加要持續追。

資本適足率：

代表銀行的家底厚不厚，越高越能承受突發損失。

子公司獲利：

股市熱時證券子公司常是獲利主力，可以抵銷部分銀行利差壓力。 LCR高不保證股價漲，低也不代表必跌，還是要搭配獲利趨勢和估值判斷。