BBU概念股有哪些？AES-KY、順達、新盛力與供應鏈一次看

AES-KY（6781）：BBU營收超過八成

中央社2021年3月22日報導，AES-KY是新普的子公司，掛牌時二輪電池全球市占超過2成、排第2。

現在的重心是伺服器BBU，鉅亨網9月4日報導主要客戶是AWS。

• 鉅亨網9月4日報導，AES-KY的BBU營收已超過整體八成。
• 經濟日報2025年11月17日報導法說，2025年第3季伺服器BBU占營收七成。
• 經濟日報10月5日報導，第3季營收52.34億元，單季首度站上50億元。
• 經濟日報5月7日報導，公司預期HVDC相應產品2026年下旬量產，晚則2027年。

經濟日報2025年11月17日報導，AES總經理宋維哲法說時表示，現有產能很緊。

同篇寫AES在越南、中國大陸同步擴產，預估2026年資本支出比2025年多20～30%。

HVDC產品有沒有在2026年下旬量產，是你可以核對的「時間點」。

順達（3211）：非IT營收占比目標五成

中央社2026年3月4日報導，順達的營收分成IT和非IT兩塊，AI資料中心BBU帶動非IT成長。

觀測站登記的主要業務是電池製造業、電子零組件製造業等。

• 非IT占比2024年15～20%、2025年30～40%，順達看好2026年過半。
• 經濟日報7月30日報導法說，第2季非IT實際約25～30%，全年目標五成。
• 同場法說：BBU稼動率60～70%，預計2027年達八成。
• 9月營收7.76億元，年減34.05%、月減53.71%，觀測站備註欄空白。

時報資訊10月19日報導，順達2026年BBU以3kW及5.5kW為主。

同篇寫順達800VDC、15kW以上BBU預計2027年量產。

看順達的BBU進度，你要看法說公布的「非IT占比」，月營收沒有拆開。

新盛力（4931）：1～9月營收年增96.5%

經濟日報2026年3月6日報導，新盛力2025年營收24.51億元、每股盈餘3.13元，受惠AI伺服器BBU業務。

自由財經8月11日報導，新盛力去年BBU已占總營收半數，今年比重將持續升高。

• 9月營收4.25億元，年增176.3%，備註寫因資料中心需求上升。
• 5月起每個月年增都超過一倍，1～9月累計年增96.48%。
• 工商時報8月12日報導，公司表示第二條自動線已調校完成、客戶認證中。
• 上半年毛利率22.8%、每股盈餘3.69元。

新盛力4月起每個月的營收備註都寫了原因，你可以直接拿來追蹤需求變化。

台達電（2308）：電源機櫃每層架配80kW BBU

依觀測站資料，台達電1～9月營收5,396.68億元，是名單裡規模最大的一家。

它沒有公開BBU營收金額，BBU是整合在電源機櫃裡的一部分。

• 中央社3月17日報導，台達電也積極發展800VDC高壓直流解決方案。
• 經濟日報7月31日報導，董事長鄭平7月30日法說表示800V HVDC預計第3季開始量產。
• 同場也說年底前出貨有限，真正大量出貨會落在2027年。
• 中央社2025年5月報導，加百裕的鋰電池模組交給台達電、光寶科等電源廠整合出貨。

先探投資週刊2026年6月另指出，台達電是Vera Rubin200首家12kW電源供應器合格供應商。

這則講的是電源供應器，BBU出貨要看公司怎麼說明。

光寶科（2301）：BBU產能擴到900K

鉅亨網7月31日報導光寶科法說，跟BBU有關的有3項：

• BBU產能由2025年的600K擴增至2026年的900K，占雲端部門營收接近兩成。
• 800V高壓直流機櫃規劃8月出樣、11月小量生產，2027年第一季擴大放量。
• 報導也寫，未來高壓直流機櫃將把備援電池系統列為標準配備。

鉅亨網10月14日另報導，光寶科在OCP展示整合BBU的800VDC機架式電源。

光寶科1～9月營收1,535.59億元，BBU只是雲端部門的一部分。

所以BBU出貨的變化，你在光寶科的月營收上不容易直接看出來。

康舒（6282）：1MW HVDC電源系統含BBU Shelf

康舒觀測站登記的主要業務是交換式電源供應器之研發設計、製造及銷售。

• 自由財經2026年3月17日報導，康舒已推出1MW HVDC電源系統解決方案。
• 系統整合100kW Power Shelf與備援電池模組（BBU Shelf），支援±400V與800V HVDC輸出。
• 經濟日報2025年12月12日報導，康舒跟行競科技策略合作，共同探索HVDC電力配置的市場機會。
• 上半年每股盈餘0.37元、營益率2.2%。

經濟日報同篇提到的BBx800，是行競自己發表的BBU產品，不算康舒的BBU。

系統電（5309）、加百裕（3323）：合作或新進的第三層

依櫃買中心上櫃公司基本資料，系統電和加百裕的董事長都是李益仁。

中央社2025年5月9日報導，兩家簽了策略聯盟備忘錄，範圍含伺服器備援電池。

• 經濟日報2月5日報導，和碩（4938）以12.1億元認購系統電私募，約9%股權成為最大單一股東。
• 同篇寫系統電德州新廠預計下半年BBU相關產品小量產。
• 遠見雜誌報導（經濟日報網站10月13日轉載），系統電先前法說提到的兩大CSP量產時程都有遞延。
• 同篇寫BBU第4季才開始正式出貨，12kW BBU及HVDC架構仍需時間。

經濟日報2月5日同篇也寫，系統電持有加百裕約兩成。

加百裕1～9月營收年減19.97%，上半年每股虧損0.97元；系統電上半年營益率-5.4%。

遠見報導系統電的BBU第4季才開始正式出貨，你可以看10月起的「月營收」有沒有反映。

延伸觀察：興能高、立隆電、新普、熙特爾

這4檔跟BBU有關聯，但沒有AI伺服器BBU出貨的公開資料，或BBU不是主業。

你要逐檔看報導寫的是哪一種BBU，例如興能高寫的是「網通用」。

下面北信幫你幫你整理，並每檔整理2件事。

興能高：

有BBU產品報導、沒有出貨資料。

• 經濟日報2025年12月18日報導，公司布局BBU、儲能、無人機與醫療市場，強化網通用BBU儲能產品。
• 上半年每股虧損0.76元，1～9月營收年減8.46%。

立隆電：

布局超級電容，法人點名有機會打進供應鏈。

• 中央社2025年1月15日報導，董事長吳志銘說立隆在AI伺服器領域「沒有缺席」，積極布局伺服器應用。
• 1～9月營收年增26.1%，8月營收備註寫被動元件市場需求增加。

新普：

AES-KY的母公司，觀測站登記的主要業務是筆記型電腦電池組、行動電話電池組。

• 9月營收60.47億元、年減20.59%，1～9月累計年增1.52%。
• 上半年毛利率18.1%、每股盈餘15.89元。

熙特爾-創：

主業是再生能源服務的一站式整合服務，有BBU產品報導、沒有出貨資料。

• 鉅亨網10月14日、中時新聞網10月15日報導，5.5kW、12kW及22kW三款BBU首度亮相。
• 9月營收2.80億元、年減52.66%，備註寫依專案進度認列收入。

熙特爾是創新板股票。

依證交所規定，目前除專業機構投資人外，初次買進創新板股票前要先簽署風險預告書。

證交所2026年10月20日董事會通過取消這項規定，後續陳報主管機關；中央社報導預計2027年1月上路。

BBU三雄是誰？龍頭是哪一家？

「BBU三雄」不是官方分類。

照名單第一層直接做BBU模組的定義，指的是AES-KY、順達、新盛力。

經濟日報2026年2月5日報導業界看法時，也把AES-KY、新盛力、順達並列為台灣BBU廠。

龍頭要分兩層看。

三家電池模組廠裡，AES-KY 1～9月營收145.72億元最大，順達105.17億元、新盛力32.74億元（觀測站）。

BBU占營收的比重，鉅亨網報導AES-KY超過八成，自由財經報導新盛力去年約一半。

全球市場照花旗2026年7月的看法：松下可望維持領先的整合方案供應商地位，但主導地位可能面臨壓力。

台廠順達、AES市占都低於10%（經濟日報7月21日）。

台達電、光寶科沒有公開BBU營收金額，所以不放進這個比較。

BBU龍頭的說法，你要對照它的「比較範圍」是哪幾家。

同屬AI機櫃零組件，可以看滑軌概念股怎麼看？。

BBU為什麼變重要？瓦數升級、標配說法與HVDC

AI機櫃功率往上走，順達法說提到CSP需求朝高壓、大瓦數走（經濟日報7月30日）。

法人2025年說5.5kW已陸續出貨、8kW是下一世代，先探2026年6月推估會用到16kW BBU模組。

下一步是800V高壓直流（HVDC），各家時程不一樣。

從5.5kW到16kW：看懂瓦數升級

同樣寫kW，你要留意它的「計算單位」。

單一模組和整層架差了一個層級，下表把各種說法依出處排開。

經濟日報7月21日報導，花旗2026年7月把BBU依瓦數分成兩群。

3kW、5kW競爭激烈，定價能力有限。

花旗（2026年7月）：8kW、12kW、25kW認證門檻高、合格供應商少，定價較佳。

表裡12kW那列出自美系外資的「預估」。

順達11月營收會在12月10日前公布，到時候才能對照。

「標配」說法：3則報導依時間看

BBU會不會變成AI機櫃的標準配備，報導的說法隨時間在變。

「那『標配』到底是誰說的？」

依時間排開是這3則：

• 2025年1月：中央社報導，法人預期BBU和超級電容可望在GB300成為標準配件，GB200屬選配。
• 2025年7月：順達經營層受訪說，沒看到哪份文件寫明BBU已列標配，但出貨持續上升。
• 2026年7月：鉅亨網報導光寶科法說時寫到，未來高壓直流機櫃將把備援電池系統列為標準配備。

別只看「標配」兩個字。

雖然中央社2025年1月報導法人預期BBU可望在GB300成為標準配件，但順達經營層2025年7月受訪時說，沒看到哪份文件寫明BBU已列標配。

先看「出貨量」和月營收。

第2則出自先探投資週刊2025年7月的報導（經濟日報網站刊載）。

第3則講的是高壓直流機櫃，不是輝達的規格文件。

HVDC進度表：5家公司各自怎麼說

HVDC是高壓直流供電，下表的5家公司都公布過相關產品或時程。

說法的來源不同，誰說的、哪時說的寫在最後一欄。

鉅亨網整理光寶科法說時寫到，未來高壓直流機櫃將把備援電池系統列為標準配備，所以機櫃的時程跟BBU需求有關。

台達電、光寶科那兩列是「電源系統」的時程，你要跟BBU模組分開對照。

經濟日報6月25日引研調機構TrendForce指出，輝達的800V HVDC Power Rack提供有需求的Vera Rubin客戶選用，非標準配備。

這句講的是電源機櫃，報導全文沒有提到BBU。

TrendForce目前估計，800V Power Rack實際大規模採用會落在2028年。

系統電沒有放進表裡，遠見10月13日的報導寫系統電12kW BBU及HVDC架構仍需時間。

高壓直流要用到的功率元件，可以看功率半導體是什麼？。

4個推力看懂BBU需求從哪來

BBU需求的推力，可以拆成4項。

影響程度是北信依各家說法整理的判斷，不是出處給的數字。

經濟日報2025年11月17日報導，HVDC換代那列是AES總經理宋維哲的說法；他也提到現有產能很緊、需求很滿。

BBU市場規模目前只有2025年的估計。

先探2025年7月引DIGITIMES情境估計，假設滲透率50%，2025年AI伺服器用BBU市場約3.7億美元。

AI機櫃的另一條供應鏈，可以看PCB概念股有哪些？。

BBU概念股營收比一比：2026年1～9月誰在加速

看BBU概念股有沒有真的出貨，最直接的是每月10日前公布的月營收。

2026年1～9月逐月看，同族群9月走成三條路：AES-KY續創今年新高、新盛力年增176.3%，順達、加百裕年減超過三成。

5家逐月營收：季月平均與7～9月

把第1、2季換算成月平均，再接7～9月的單月營收，單位是億元。

台達電、光寶科規模差太多，另外寫在表下。

資料：公開資訊觀測站115年1～9月營業收入彙總表，2026年10月29日查詢；季月平均由北信以月營收計算。

台達電1～9月營收5,396.68億元、年增37.2%，光寶科1,535.59億元、年增26.1%。

從月營收看出4件事

1～9月的月營收，看得出4件事：

• AES-KY 2～4月營收低於1月，5月起每個月都創今年新高；9月17.60億元。
• 新盛力5月起每個月年增都超過一倍，4～9月備註都寫資料中心需求上升。
• 順達8月16.77億元，9月掉到7.76億元，月減53.71%。
• 加百裕9月年減43.96%，1～9月累計年減19.97%。

經濟日報10月5日報導，AES-KY 9月營收創單月新高。

看順達時，你也要看「累計年增」：1～9月仍有13.89%。

順達9月月減53.71%：先看誰在解釋

順達9月營收7.76億元，年減34.05%、月減53.71%。

公司在觀測站的備註欄沒有寫原因。

美系外資在中時新聞網10月19日的報導中，解釋的是第3季營收不如預期。

外資認為主要是某BBU產品出貨遞延，加上PC需求疲弱。

外資也說，順達主要電源客戶遇到電源管理IC供應短缺、BBU採購延後。

因此外資預估10月BBU營收比9月略降。

這些是外資的「看法」；順達在同篇表示，第4季營運可望優於第3季。

10月營收會在11月10日前公布，你可以拿來對照外資的預估。

上半年毛利率：差距超過4倍

營收之外，再用2026年上半年財報比賺錢能力。

下表把第一、三層的5家和第二層的3家電源廠放在一起比，另列2025年同期的毛利率。

毛利率＝營業毛利÷營業收入×100%

資料：證交所、櫃買中心財報OpenAPI（2026年第2季累計）與公開資訊觀測站（2025年第2季累計），2026年10月29日查詢；毛利率、營益率由北信計算。

雖然都叫BBU股，但上半年毛利率從加百裕8.5%到AES-KY 37.6%，差了4倍多。

跟2025年同期比，新盛力、順達、加百裕的毛利率都上升，AES-KY持平、系統電略降。

系統電毛利率23.5%，營益率卻是-5.4%，營業費用吃掉了毛利。

比較BBU股時，你要把毛利率和「營益率」一起看。

順達第2季單季毛利率13.85%，比上半年平均還低。

經濟日報7月30日報導，順達法說時解釋主要是某BBU客戶一個機種拉貨不如預期，7月起回歸正常。

第3季財報最晚11月中旬公布，先看順達的「毛利率」有沒有回到上半年水準。

BBU概念股怎麼追蹤？4個公開指標

BBU的消息裡，有不少是法人或外資的預估；能自己核對的，是公司公告的數字。

4個指標都能免費查到：月營收與備註、法說或報導寫的BBU占比、高瓦數與HVDC量產時間，以及電源整合廠的出貨。

追蹤BBU概念股，4個指標依查詢頻率排列：

• 月營收與備註欄：每月10日前公布，名單12檔9月只有新盛力、熙特爾填了備註。
• BBU或非IT占比：鉅亨網報導AES-KY八成以上，自由財經報導新盛力去年約一半。
• 量產時間：你要看12kW、HVDC產品的量產時程有沒有「延後」。
• 電源整合廠出貨：光寶科BBU產能從600K擴到900K，後續看法說更新。

依證券交易法第36條，公開發行公司要在每月10日以前公告上月營收。

月營收出來，先看「備註欄」有沒有寫原因。

年增率＝（今年當月營收－去年當月營收）÷去年當月營收×100%

BBU占營收多少：看法說和報導怎麼寫

占比越高，BBU出貨的變化越會直接反映在月營收上。

下表5家的數字出處不一樣。

順達、光寶科來自法說報導，AES-KY、新盛力是記者寫的，新普是「據了解」。

台達電沒有找到公開的BBU占比，所以不列。

同樣一則BBU出貨消息，對AES-KY和光寶科營收的影響不會一樣；差別就在「占比」。

AES-KY的占比也在變。

2025年第3季伺服器BBU占營收七成，2026年鉅亨網報導已超過八成。

營收放緩的3個公開訊號

這3個訊號都能在公開資料裡查到：

• 月營收連續月減，公司說明是出貨遞延或客戶延後拉貨。
• 法說會下修BBU或非IT占比目標。
• 12kW、HVDC產品的量產時程往後延。

這些是營運面的觀察點，不是股價預測。

出現其中一項，你要再看下一次法說會怎麼說明。

月營收大減時先看3件事

同一筆營收數字，說明可能來自公司，也可能來自外資。

「那月營收大減，要先看什麼？」

看這3件事：

• 說明是誰講的：公司公告，還是外資、法人的看法。
• 看公司怎麼說明：備註欄、重大訊息或法說會有沒有交代。
• 下個月營收有沒有回來：至少再看「一個月」的數字。

以順達為例，公司備註欄沒有寫9月大減的原因，美系外資解釋的是第3季營收不如預期。

10月營收11月10日前公布，11月營收12月10日前公布，可以逐月對照外資對10月BBU營收、12kW產品出貨的兩個預估。

順達月營收沒有拆出BBU，只能大致對照，還是要看公司怎麼說明。

BBU概念股的風險：營收波動、處置與T+2交割

BBU概念股的單月營收可以少一半，順達9月月減53.71%；股價也出現過漲停、跌停。

高價股一張就是幾十萬到上百萬元，下單前要先算好T+2交割款。

處置股達到預收門檻或再次處置時，還要先付預收價金。

依櫃買中心每日收盤資料，順達7月28日收跌停、8月26日收漲停。

新盛力7月17日、8月24日都收跌停。

如果你同時用了融資或當沖，股價急跌和「交割款」的壓力會一起來。

破壞力是北信依對交割資金的影響整理的判斷，不是出處給的數字。

出貨遞延出自中時新聞網10月19日報導的美系外資說法，規格換代出自AES 2025年11月法說。

處置期間下單前先問2件事

被列為處置股後，下單規則會變。

下單前，你要先問這2件事：

• 是「第一次」還是再次處置：第一次單筆10張或多筆累積30張以上才預收，再次處置全部預收。
• 撮合間隔：8月10日新制起，第一次、再次處置都約每2分鐘撮合一次。

新盛力2026年8月13日～21日的第一次處置，就是新制下的例子（櫃買中心8月12日公告）。

規則細節見處置股是什麼？。

新制改了哪些，整理在處置股新制8月10日上路。

T+2交割款：3步算出要準備多少

買進股票要在成交後第2個營業日（T+2）把錢放進交割帳戶。

細節見交割日是什麼？。

交割款可以用3步算出來：

• 算成交金額：股價×1,000股×張數。
• 加上券商手續費，就是買進要付的交割款。
• T+2當天上午就要把錢放進交割帳戶，券商最晚T+2上午11時申報違約。

買進交割款＝股價×1,000股×張數＋券商手續費

股價越高，你同樣買1張要準備的錢越多。

用融資買進，還要注意「維持率」。

算法見融資維持率怎麼算？。

交割日帳戶錢不夠，就構成違約交割。

依證券經紀商受託契約準則第19條，違約金上限7%；違約紀錄結案後再揭露3年。

後果整理在違約交割是什麼？。

下單前，先算出T+2要準備多少錢；處置股達到預收門檻或再次處置時，還要先備好預收價金。

真實案例：竹北劉先生74萬多的交割缺口

北信主站的代墊見證記錄了一個App下單的案例。

住竹北的劉先生（化名）在竹科當製程工程師。

9月30日中午12點半，他想買進10張一檔約78元的股票。

按下送出後，App畫面一直轉圈，十幾秒都沒有回應。

他以為沒送出去，又按了一次。

同一筆單成交兩次，隔天午休才發現。

整個過程的時間軸：

• 10月1日午休：20張應付交割款約156萬，交割帳戶餘額約82萬，缺口約74萬多。
• 10月1日12點20分：打給北信，LINE傳資料線上評估。
• 10月1日14點30分：北信業務到竹科附近，當面對保。
• 10月2日上午9點：代墊75萬撥入，10點前交割完成。
• 10月5日下午：賣股款約77.7萬入帳，結清代墊。

完整經過見新竹竹北股票代墊75萬：園區工程師午休來電，北信下午辦妥。

如果交割日已經過了，可以聯繫違約交割補救專案。

用北信工具追蹤BBU概念股

追蹤BBU概念股，可以從月營收和股價走勢開始，這兩樣都能免費查。

StockHub免費看盤可以看名單12檔的K線與技術指標；交割款臨時不夠時，北信股票代墊統一早上9點撥款。

文中12檔BBU概念股，第一次出現的地方都連到StockHub個股頁。

月營收公布當天，你可以先看備註欄，再到StockHub對照走勢。

北信優質當鋪政府立案75年，股票代墊在T+2前快速撥款。

所有費用在核定時用書面說明，撥款前不收任何費用；流程可以先看股票代墊服務。

交割款不夠時，你先算出應付交割款和帳戶餘額差多少，也就是「缺口」。

BBU概念股常見問答

BBU概念股的常見問答有7題，包括名單、BBU是什麼、三雄和龍頭，以及台達電、光寶科算不算。

營收與財報數字以2026年10月29日查得的官方公開資料為準，其他說法依各篇報導日期。